La Banque africaine de développement lance une émission obligataire globale de référence de 2 milliards USD avec une maturité de 3 ans,et un coupon de 2,625%. Cette offre a été annoncée le 13 mars dernier à Londres, et fait suite à l’emprunt obligataire de 2 milliards USD avec une maturité de 5 ans exécuté en novembre 2017. Elle est parfaitement alignée avec la stratégie de la Bad d’émettre des obligations plus liquides et de tailles plus importantes. Aussitôt émise, la transaction a été largement sursouscrite, avec un carnet d’ordres atteignant un montant supérieur à 4,25 milliards USD. Plus de 80 investisseurs ont participé à la transaction, dont 6 nouveaux investisseurs pour la Banque, démontrant un placement diversifié sur le plan géographique et par type d’investisseurs. La qualité exceptionnelle du carnet d’ordres s’illustre par la forte participation des banques centrales et institutions officielles.
Opportunités. Selon ses représentants, la BAD a choisi de tirer parti de l’environnement de marché positif, et de l’écartement des swaps spreads pour lancer son premier emprunt obligataire de référence de l’année. « Pour l’annonce du 13 mars dernier, la transaction a été très favorablement accueillie dès son lancement. Les indications d’intérêts exprimées par des investisseurs de haute qualité se sont accumulées rapidement, de sorte qu’en fin de séance sur le marché américain, les indications d’intérêts excédaient 2 milliards de dollars, excluant les intérêts des chefs de file », ont-ils indiqué. L’exécution finale de la transaction s’est déroulée le jour même à Londres, avec un rendement ré-offert de 2,661%, équivalent à une marge de 26,35 points de base au-dessus de l’obligation du Trésor américain de maturité 3 ans (CT3), 2,375% échéance mars 2021.
Antsa R.