L’exécution du Programme économique, appuyé par la FEC (Facilité Elargie de Crédit), a affiché d’excellents résultats au premier semestre 2017, selon le représentant résident du FMI (Fonds Monétaire International), Patrick Imam. Mais pour le prochain décaissement, l’institution considère également les perspectives futures et des efforts restent à faire dans ce sens. Interview.
Midi Madagasikara (MM). En quoi consiste cette deuxième mission d’évaluation du FMI ?
Patrick Imam (FMI). La mission qui vient de séjourner au pays avait pour objectif de faire la seconde revue du programme de réformes économiques et structurelles des autorités malgaches et que le Fonds appuie financièrement à travers la Facilité Elargie de Crédits (FEC).
- Face aux performances citées à plusieurs reprises par le FMI, peut-on estimer que le prochain décaissement est certain pour Madagascar ?
Seul le Conseil d’Administration du Fonds, qui est prévu se réunir au mois de décembre, peut décider du prochain décaissement ou non à l’issue de la seconde revue. La mission qui vient de se terminer a permis de récolter des informations sur la situation macroéconomique du pays, les avancées dans le cadre de la mise en œuvre du programme FEC et de l’agenda structurel, ainsi que des défis à court et moyen terme, auxquels seront confrontées les autorités. Il a été constaté que la mise en œuvre du programme continue d’afficher une très bonne performance. Les autorités ont atteint tous les critères de performance quantitatifs assignés au programme à fin juin et presque tous les repères structurels qui y sont associés à la même période.
Cependant, comme le programme du Fonds ne se focalise pas seulement aux performances passées, mais accorde aussi une importance égale aux perspectives futures pour assurer la soutenabilité du programme, le budget 2018 ainsi que son financement a été aussi discuté. De la discussion est ressorti le fait que le financement du budget de l’année prochaine souffre encore d’un certain gap auquel il faut trouver le financement correspondant. Ainsi, les discussions avec les autorités malgaches sont prévues de se poursuivre à Washington au mois d’octobre. Et ce, afin de peaufiner les détails techniques pour clore le gap de financement. Par conséquent, ce ne serait qu’à ce moment-là que les éléments d’informations nécessaires à la décision du Conseil seront disponibles.
- Quels sont les défis auxquels le pays doit maintenant faire face ?
FMI. Les défis restent encore nombreux malgré les progrès notables réalisés. Ils consistent notamment à boucler le financement du budget de 2018. Ceci implique à la fois la poursuite des efforts pour accroître les recettes fiscales et douanières mais aussi et surtout l’amélioration de la qualité des dépenses publiques à travers l’accroissement des dépenses d’investissements, la maîtrise des dépenses de salaire ainsi que la réduction des transferts vers les entreprises publiques. En ce qui concerne les autres défis, les priorités restent sur l’amélioration par la Banque Centrale de la conduite de sa politique monétaire, la lutte contre la corruption et l’instauration de la bonne gouvernance, le développement du secteur financier, l’amélioration du climat des affaires avec un accent particulier sur la réforme du système judiciaire et finalement l’amélioration de la gestion des investissements publics ainsi que l’accroissement de la capacité d’absorption. Le dernier défi, c’est bien sûr le maintien de la stabilité politique. Un défi exacerbé par la tenue l’année prochaine de l’élection présidentielle. Du bon déroulement de cette importante échéance dépendra la consolidation des progrès acquis jusqu’ici ainsi que la poursuite de l’agenda de réformes vers le développement et la réduction de la pauvreté.
- L’Ariary s’est apprécié ces derniers temps face aux principales devises de transactions. Pourriez-vous nous dire les causes et les conséquences potentielles ?
FMI. L’appréciation de la monnaie nationale sur le marché des devises est notamment attribuée au choc positif du prix de la vanille sur le marché international. Le prix continuant d’être élevé, les recettes d’exportations du produit ont fortement augmenté. A cela s’ajoute, l’afflux de devises liées aux décaissements des appuis financiers des partenaires techniques financiers, incluant le FMI au titre du FEC, ainsi que le bon comportement de certains secteurs exportateurs de l’économie. Tous ces facteurs combinés ont entraîné une affluence des devises sur le marché et ont conduit à l’appréciation de la monnaie nationale. En même temps, il y a également le raffermissement de l’euro vis-à-vis du dollar. Bien que l’ariary soit plus ou moins resté stable vis-à-vis de l’euro depuis le début de l’année, elle s’est appréciée de plus de 10% vis-à-vis du dollar.
Les conséquences pour l’économie =malgache sont à la fois positives et négatives. Positives, dans le sens où le pays paie moins ses principaux produits d’importations tels que les produits pétroliers, le riz, les matières premières et les biens d’équipements. D’ailleurs, l’appréciation de l’Ariary a aidé à contenir l’inflation et à renforcer les réserves en devises à la Banque Centrale. Pourtant, l’appréciation n’a pas que des effets positifs. Elle risque de réduire la compétitivité de certaines entreprises exportatrices du pays, notamment ceux dans le secteur textile qui exporte en dollar, ce qui est le cas pour des compagnies qui exportent sous l’AGOA par exemple. Autres impacts négatifs, les complications générées par l’appréciation dans la gestion du budget de l’Etat et la conduite par la Banque Centrale de sa politique monétaire. Suite à l’appréciation, l’Etat verra ses recettes douanières ainsi que les dons budgétaires en ariary diminuées.
Recueillis par Antsa R.
