La Banque centrale resserre sa politique monétaire. Le ministère de l’Économie et des Finances (MEF), de son côté, veut éviter que la lutte contre l’inflation ne freine l’investissement. Pour les deux parties, l’enjeu est donc de préserver l’équilibre entre stabilité des prix et relance économique, un double défi que les autorités doivent relever. Hier, la Banky Foiben’i Madagasikara (BFM) a annoncé un relèvement de son taux directeur de 12% à 12,5%, après une accélération de l’inflation à 8,6% en juin, contre 6,8% à fin mars. Cette décision a été prise après une longue période d’observation, selon le gouverneur de la BFM, Aivo Handriatiana Andrianarivelo. L’inflation sous-jacente, hors produits volatils comme le riz et l’énergie, a atteint 11,4%. La Banque centrale entend ramener la hausse des prix vers son objectif de moyen terme fixé à 5%. Pour les ménages, cette bataille se joue dans le panier quotidien. L’inflation érode le pouvoir d’achat des foyers vulnérables. Pour les entreprises, elle alourdit les coûts et retarde les investissements. Le ministre de l’Économie et des Finances, Dr Ramiarison Herinjatovo Aimé, insiste sur la nécessité de préserver un cadre macroéconomique stable et la confiance.
Compatibles
L’efficacité de cette hausse dépend toutefois de sa transmission au système bancaire, où la liquidité reste abondante. En juin, la masse monétaire a progressé de 15,1% sous l’effet des avoirs extérieurs, tandis que les crédits bancaires n’ont augmenté que de 8,8%. Cette surliquidité peut atténuer l’impact du taux directeur si les banques recourent peu au refinancement de la BFM, selon les explications. Bref, le défi est d’orienter les ressources vers l’économie réelle. Le MEF travaille à une évolution du crédit bancaire, complétée par le FNDI et le programme FANDROSO, afin de soutenir les PME, l’entrepreneuriat, la production et l’emploi.
Antsa R.
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